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    房地產(chǎn)信托再次驗證“54號文”的“詛咒”：在發(fā)行量連續(xù)4個月急劇下滑后,11月全國信托機構只發(fā)行了1個總規(guī)模不到7000萬的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品,房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)下了今年的最低記錄。專家表示,房地產(chǎn)信托再次遭遇“嚴冬”,根源于54號文的嚴厲調(diào)控措施。今后3年,房地產(chǎn)信托還將經(jīng)歷風險釋放的過程。
    11月僅發(fā)1個房地產(chǎn)信托

    最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,全國房地產(chǎn)信托發(fā)行的數(shù)量和規(guī)模均大幅度縮水,創(chuàng)下了今年以來月度發(fā)行房地產(chǎn)信托計劃的最低記錄。11月全國共有20家信托構發(fā)行了29個信托產(chǎn)品,其中,只有聯(lián)華信托發(fā)行了1個總規(guī)模不超過7000萬的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品,這還不到10月份房地產(chǎn)信托平均規(guī)模的62%,僅占當月信托產(chǎn)品總發(fā)行規(guī)模的2.7%。而此前,自6月份開始房地產(chǎn)信托的發(fā)行已經(jīng)連續(xù)4個月大幅下滑,并于10月份創(chuàng)下了月度發(fā)行的低點。而隨著11月寒冬的到來,房地產(chǎn)信托并沒有再現(xiàn)2005年“絕地反攻”的局面。與去年同期相比,今年11月房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量僅為去年同期的6%。

    54號文促使發(fā)行銳減

    “房地產(chǎn)信托進入低谷,根本上是受到了54號文嚴厲調(diào)控措施的影響。在這樣的影響下,包括房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、管理企業(yè)在內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)舵、轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權。這在一定程度上也會影響房地產(chǎn)信托的發(fā)行?！睒I(yè)內(nèi)人士這樣表示。今年10月銀監(jiān)會發(fā)布《關于進一步加強房地產(chǎn)信貸管理的通知》(54號文)后,隨著銀行貸款門檻的不斷提高,通過信托進行融資的途徑受到了限制,使得一部分自有資金較少的中小型房地產(chǎn)企業(yè)面臨資金短缺的問題,產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓一時成風。

    上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,11月份房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、管理和中介企業(yè)在交易所掛牌進行產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓的項目共計21個；北京產(chǎn)權交易所也掛出了12項國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)的項目。專家表示,在政策的影響作用下,產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓的大量進行,可能促使中小型房地產(chǎn)企業(yè)退出房地產(chǎn)行業(yè),行業(yè)內(nèi)部可能會面臨一次洗牌。而這對今后房地產(chǎn)信托的發(fā)展也將產(chǎn)生一定影響。

    未來3年將釋放風險

    此外,專家還認為,今后房地產(chǎn)信托發(fā)展的大方向?qū)⑹欠康禺a(chǎn)投資信托基金,但其成立需要一個成熟的市場環(huán)境,并且必須經(jīng)歷行業(yè)洗牌、風險釋放的過程,而這一過程的完成大概需要3年的時間。11月份伴隨著股市的火爆,全國的信托機構紛紛將目光轉(zhuǎn)向證券投資類信托產(chǎn)品上。據(jù)統(tǒng)計,11月共有9家信托機構推出12個證券投資類信托產(chǎn)品,資金規(guī)模達6.09億,占總量的41.38%?！敖窈蟮囊欢螘r間內(nèi),信機構對房地產(chǎn)信托的注意力,將可能部分轉(zhuǎn)移到當前的經(jīng)濟發(fā)展熱點上。而房地產(chǎn)信托也只有伴隨著整個市場環(huán)境的成熟,才能真正發(fā)展起來?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。